中国医药、天方药业的资产重组事项轮廓初现。两家公司今日同时披露，本次重大资产重组事项为实际控制人通用技术集团、中国医药及天方药业之间的资产重组。由于该重组事项涉及层面较广，两家公司的股票将继续停牌一个月。
11月16日，“同门兄弟”中国医药、天方药业双双停牌。公告披露，由于实际控制人中国通用技术集团正在筹划与公司的重大资产重组事项，并将在30日内召开董事会以审议重组预案，公司股票将停牌至12月15日。今日，两家公司又同步披露，鉴于公司重组预案的相关事项存在较大的不确定性，涉及层面比较广，方案的商讨、论证、完善及向有关部门咨询所需时间较长。经公司申请，股票自12月16日起继续停牌一个月。
今日公告揭示的较有价值的信息是，本次重大资产重组事项为通用技术集团、中国医药及天方药业之间的资产重组。
事实上，通用技术集团内部体系的资产重组在市场预期之中。自通用技术集团2009年正式入主天方药业后，其旗下医药产业资源的整合一直是市场关注的焦点。当时的资料显示，通用技术集团控制的医药类企业大致可分为医药工业企业和医药商业企业两类，而天方药业既有从事原料药、成品药生产的子公司，也有从事医药产品、医疗器械销售的子公司河南省医药有限公司，因此存在同业竞争的情况。
近年，通用技术集团积极整合医药资源、加大研发投入，构建横跨国内外市场的营销网络，全力打造科工贸一体化的医药产业格局，但解决同业竞争的工作推进甚缓。
不过，根据此前券商报告，中国医药和天方药业的实际控制人通用技术集团明确提出要在3至5年内解决旗下公司同业竞争问题，资产整合早已提上议程。研报认为，通用技术集团未来会将中国医药作为唯一的医药流通业务上市公司平台，天方药业则将继续主打医药研制和生产，从而构建集团旗下医药流通和医药制造两个清晰的产业板块。
据此猜测，本次由通用技术集团主导的资产重组中，天方药业持股60%的河南最大医药流通企业河南省医药公司可能划给中国医药，而中国医药旗下的医药制造资产可能会划入天方药业。另外，通用技术集团控股的医药控股有限公司旗下尚有江西省医药集团、湖北科益药业等医药类资产，或许也将在本次资产重组中择优注入。
资料显示，今年前三季度，中国医药实现净利润1.736亿元，同比增长6.37%；天方药业实现净利润3987.88万元，同比增长15.09%。
一个大背景是，在相关政策的指引下，近年医药行业频频掀起资源整合、整体上市潮。清科研究中心认为，政策性组合拳已构成推动医药行业大整合的历史性机遇，“做强做大”将是医药行业未来一段时间内的持久性主题。
2011年国内医药行业阶段性降温在今年可能仍将延续。
1月10日，瑞银医药行业分析师表示，2011年医药产业相关政策开始从“支持发展”转向“调整反思”，制药业利润增速降低，医药上市公司利润增速明显下降，2012年医药行业收入增速将较上一年下降15%~20%。
医药行业增速可能放缓
日前在国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所的发布会上，南方医药经济研究所所长林建宁亦对2012年中国医药经济情况进行了分析预测。
他表示，由于全球经济滑坡，政府8500亿元的新医改投入已到位，未来投入增速可能下降，由于公立医院药费控制、医保付费方式改变等原因，相对于前几年，2012年是医药行业转型升级的 “调整之年”，中国医药经济的增速可能放缓。
瑞银预计，未来三至五年，中国医保整体支出将平稳降速，从过去5年30%左右的增速降至20%附近。期间企业的药品收入增速可能有所下降。
一位不愿具名的行业分析师对《每日经济新闻(微博)》记者表示，“医药行业2012年面临政策风险和成本压力，但影响医药行业的最核心因素是需求，由于整体需求保持较快增长，因此仍具备发展潜力。”另外，“政策的压力主要源于价格方面、医保投入方面及基药扩容等方面。”他表示，“降速时期企业的药品收入增速必定会有所下降，前三年是医改投入的高峰期，可能保持在20%以上，而2012年预期收入可能会降低至20%以下，可能在15%~17%左右。”
而瑞银认为，价格因素决定企业利润，直接关系到企业的盈利前景，主要涉及三个层面的政策因素：即行政性降价、中标价下行及出厂价和流通环节的加价管理。
医药行业指数弱于大盘
中投顾问医药行业分析师郭凡礼对记者表示，“根据2011年的情况来看，弱势情况仍会对今年有一定影响，2012年医药行业的收入增速可能还会下调，幅度或为15%左右。”
东方证券1月12日发布的研究报告对医药行业2011年1~10月的数据进行了分析，结论显示，总体看2011年数据并不乐观，虽然收入增速达到十年来最高，但是毛利率水平降至十年来最低。
天相投顾的研究报告显示，2011年医药行业受政策压制、中药材价格上涨及基药扩容速度不达预期等因素的影响，整体市场运营环境不佳，致使医药行业整体走势弱于大盘。
数据显示，截至2011年12月30日，2011年天相医药行业指数累计下跌31.54%，同期上证指数下跌21.68%。
（责任编辑：王小楠）
