重组后的新上药首份半年报于8月4日亮相。报告期内实现营业收入185.23亿元，同比增长21.66%。扣除联华超市股权出售获得一次性收益后的营业利润7.43亿元，利润总额7.79亿元，归属于上市公司股东净利润4.57亿元，分别增长51.86%、51.20%和67.50%，实现每股收益0.3859元。实现医药业务经营活动产生的现金流量净额10.05亿元，同比增长23.17%。
新上药于7月1日正式进入上证180和沪深300指数。而机构持仓比例明显增加，6月末持股前十名已全部为投资机构占据。且持仓明显集中，股东人数较3月末大幅减少46%。
另外，针对抗生素业务纳入上市资产的进程，新上药董事长吕明方称：“集团方面目前正在积极筹备和推进，预计这一业务将在今年年底前完成上市。”对于上海百联集团战略合作伙伴关系，半年报显示双方正在“积极探索新型差异化医药零售经营模式”。
对于新上药的首份半年报，各大证券公司均给予了肯定，其中中投证券给予了推荐评级，预测其2010~2012年的EPS为0.60、0.73和0.90元，申银万国维持增持评级，并上调了EPS预期。考虑到内部整合降低费用率，新先锋可能如期注入上市公司等因素，多家证券公司认为，新上药全年业绩有可能超预期。
内部整合，外部扩张
根据半年报，新上药继续实现了营业收入保持和超过行业增长，股东应占净利润的增长大于营业收入的增长，经营性现金流量净额大于净利润额，营运质量提升。
上半年，新上药医药工业部分(未含抗生素业务)实现销售收入40.90亿元，较去年同期增长14.20%，毛利率51.45%，较去年同期提升0.82个百分点。其中，生物及生化制药业务同比增长30.36%，化学制药业务同比增长18.39%，中药业务同比增长7.47%。乌司他丁、注射用头孢噻肟钠、丹参酮ⅡA磺酸钠磺酸钠注射液、注射用头孢替安等重点产品的销售收入比去年同期增长30%以上。
分销和零售业务实现销售收入143.20亿元，较去年同期增长24.37%，毛利率达到9.10%。该项业务在华东地区市场份额约为17.59%，上海市场份额为54.42%，市场份额比此前又有增长。其中，医药分销业务同比增长23.87%，医药零售业务同比增长30.49%。
对外扩张一直是新上药的重头戏。上半年，新上药先后签订控股山东商联、广州中山医的交易协议，并且与江苏、浙江、福建等地的多家地区分销龙头企业达成合作框架协议。新上药董事长吕明方透露，今年通过并购实现50亿元新增主营业务收入的目标，目前已经完成了60%，以福建省医药公司为例，今年将实现10亿元的销售收入，3年内将突破30亿元。下半年，新上药还将继续“战略导向下的并购”，重点集中在华东、华北和华南地区。根据规划，其未来3年内在华东市场的占有率将提升至25%。
内部整合也是新上药重组以来的主基调。吕明方表示，内部整合涉及7个“小重组”，涉及交易对价超过100亿元，而这个资产腾挪也将于年底前完成。
据记者了解，为了推动内部产业资源的有效配置及整合，新上药设立由集团管理团队和12家核心子企业董事长或总经理组成的经营委员会，新上药总裁徐国雄任负责人，统筹协调重大经营事项，确保推进和落实，其目标是实现从全产业链到价值链的升级转化。
未来并非一马平川
重组之后不久，吕明方对外明确表示，新上药要成为包括研发与制造、分销与零售等核心业务的全产业链医药集团。
新上药的商业对外扩张正在迅速推进。据中信证券研究预计，华东区域的布局将具备相对优势，未来新上药将转变为深度布局华东区域的二线城市，重点是华南和华北地区，在华中、西南和西部形成战略性布局。记者了解到，目前国药控股的商业并购同样在如火如荼地进行，一些优质的商业公司或不愿意被并购，或同样被国药控股看中。此外，作为新上药下一步重点的华北和华南区域，国药控股的“势力”不容小觑，对新上药的商业扩张的阻力不容忽视。
在零售业务方面，尽管华氏已经“收编”了信谊和雷允上大药房，依托华氏物流中心进行配送，整合有否降低费用，产生效益，中报并未明确披露，尚难评估。但零售板块聚集于上海区域，江西、浙江、内蒙古等地区的布局较零散，短期内难以实现网络效益。
据吕明方透露，目前新上药推行的“松江模式”(即社区医疗机构基本药物目录集中采购统一配送)，目前已在上海市的6个行政区、青岛、常州部分区域推广，展现出工商协同的整体优势。其与闵行卫生局合作实施医院零库存管理，即“闵行模式”据传获得了国家高层的肯定，但却陷入了“二次议价”的巨大争议，这在一定程度上对其产生了不利影响。
在研发方面，中信证券的分析报告称，新上药将建立统一研发平台下的市场管理模式，引入姜远英专门负责研发工作，预计将在三季度公布其研发路径及产品线。新上药目前已经有中央研究院、药物研究所以及工厂技术部的三级格局，并且承担了多项“重大新药创制”项目，研发投入目前占新上药销售额的3.10%。吕明方曾表示，未来5年研发投入将提升至8%，并且这是个硬性指标。事实上，研发并非会与投入等比例产出，此前，新上药高层曾内部总结“同时立项的研发项目，竞争对手已经上市销售，我们还在临床研究之中”，说明其面临的首要问题是研发效率而非投入不足。另一方面，在国内外药企开始注重生物药物仿制与研发的时候，新上药未来的研发规划会否重点圈定这一板块，姜远英的到位会否提高新上药的研发效率，还有待观察。 重组后的新上药首份半年报于8月4日亮相。报告期内实现营业收入185.23亿元，同比增长21.66%。扣除联华超市股权出售获得一次性收益后的营业利润7.43亿元，利润总额7.79亿元，归属于上市公司股东净利润4.57亿元，分别增长51.86%、51.20%和67.50%，实现每股收益0.3859元。实现医药业务经营活动产生的现金流量净额10.05亿元，同比增长23.17%。
